Alors que certains acheteurs cherchaient à quitter le 1 Square Phillips, le projet se retrouvait au cœur d’une restructuration judiciaire. En revanche, le Groupe Monkam, à travers Global Invest, a fait le choix inverse. En effet, il a décidé d’entrer dans le projet et de profiter d’une fenêtre de négociation devenue exceptionnellement favorable. Rarement une transaction immobilière aura autant illustré l’importance du timing.
Un projet emblématique pris dans la tourmente
Au début de 2026, le 1 Square Phillips traverse une période particulièrement mouvementée. Ce projet est l’un des plus emblématiques du centre-ville de Montréal. Il devait devenir la plus haute tour résidentielle de Montréal, avec ses 61 étages et 488 appartements. Pourtant, il s’est retrouvé soudainement au centre d’une tempête financière et judiciaire.
Les sociétés responsables de différentes phases du projet se sont retrouvées sous la protection de la Loi sur les arrangements avec les créanciers des compagnies (LACC) . Ce contexte impliquait les prêteurs, la Banque de Montréal , la Cour supérieure du Québec et un processus de restructuration. Celui-ci était supervisé par Raymond Chabot . Les dettes associées aux projets placés sous la LACC atteignaient 561 millions de dollars. De plus, les dépôts reçus pour les phases I et II et les Condos Mansfield s’élevaient à 58,5 millions de dollars.
La demande de mise sous protection a été déposée à la demande de la Banque de Montréal. Celle-ci agissait à titre de prêteur et d’agente administrative. Elle représentait trois syndicats de prêteurs garantis ayant participé au financement du projet. L’objectif affiché était de créer un environnement stable. Cela devait faciliter la finalisation de la construction et la vente ordonnée des projets. Néanmoins, sur le terrain, l’inquiétude gagnait rapidement les différentes parties prenantes.
Des acheteurs cherchent la porte de sortie
L’incertitude gagne rapidement les acheteurs. Au printemps 2026, une procédure judiciaire touche 171 contrats préliminaires de la première phase. Plusieurs acquéreurs tentent de faire reconnaître des défauts allégués du promoteur. Ils cherchent également à mettre fin à leurs engagements. Enfin, ils veulent récupérer leurs dépôts. Toutefois, la Cour rejette cette tentative collective. Elle renvoie essentiellement les réclamations vers le processus de restructuration judiciaire.
À ce moment, la situation est inhabituelle. D’une part, une partie importante des acheteurs souhaite trouver une porte de sortie. D’autre part, l’avenir du projet dépend désormais des décisions de la Cour, des prêteurs et du contrôleur.
L’affaire prend une dimension spectaculaire. En effet, le milliardaire Guy Laliberté , fondateur du Cirque du Soleil, se retrouve impliqué dans la saga. Il avait réservé un penthouse de plusieurs millions de dollars au sommet de la tour. Il a versé un important dépôt de plus de 1,1 million de dollars. Par conséquent, il entreprend lui aussi des démarches judiciaires pour récupérer les sommes engagées. Dans une missive produite en Cour, il exprime sa « frustration et l’impact sur mes propres projets ». Il souligne que cette situation « compromet directement mes relations d’affaires avec mes sous-traitants et artisans et nuit à ma réputation ».
Le contraste devient alors saisissant. Pendant que certains cherchent à sortir du projet, d’autres commencent à y voir une opportunité.
Le Groupe Monkam fait exactement l’inverse
C’est précisément dans cet environnement que le Groupe Monkam , à travers Global Invest , choisit de se positionner. Plutôt que d’attendre que les incertitudes disparaissent, le groupe agit. En effet, il considère que la situation financière et judiciaire a profondément modifié le rapport de force. Ce rapport oppose désormais vendeurs et acquéreurs de manière plus équilibrée.
Le raisonnement est simple. Lorsqu’un actif immobilier de qualité se retrouve au centre d’une situation de stress, le risque perçu augmente. En revanche, le pouvoir de négociation de l’acheteur peut progresser considérablement. Le Groupe Monkam décide donc d’avancer.
Selon les informations communiquées par le groupe, les conditions négociées ont été très favorables. L’opération lui a permis de bénéficier d’un avantage économique important. Celui-ci représente près de 25 % par rapport aux conditions initiales. Cet avantage tient compte du prix négocié et des différentes concessions obtenues. Une telle marge de négociation aurait été difficile à obtenir quelques années auparavant. À cette époque, le projet évoluait dans un marché favorable aux promoteurs.
Puis les investisseurs institutionnels arrivent
Quelques semaines plus tard, le scénario connaît un nouveau retournement. En effet, alors que certains acheteurs cherchaient à se dégager du projet, des investisseurs professionnels arrivent. Ils commencent à y déployer des dizaines de millions de dollars.
La firme d’investissement immobilier Ipso Facto réalise une acquisition majeure. Elle met la main sur 165 copropriétés pour environ 65 millions de dollars. Cette décision s’inscrit dans un partenariat stratégique établi de longue date. Ce partenariat lie Ipso Facto au Groupe Brivia . En effet, Ipso Facto était déjà partenaire pour la phase 1. Par ailleurs, elle a renouvelé sa confiance pour la phase 2 du projet.
D’autres acteurs immobiliers participent également à ce mouvement. En quelques mois, le projet se transforme complètement. Il faisait l’objet de procédures judiciaires, de contestations et d’inquiétudes financières. Désormais, il devient une cible d’acquisition pour des investisseurs institutionnels. Ce retournement donne une dimension particulière au timing du Groupe Monkam.
Le pari du timing
Le groupe n’est pas entré lorsque tout allait bien. Au contraire, il s’est positionné alors que plusieurs signaux étaient au rouge. On comptait notamment la restructuration judiciaire, la pression bancaire et les délais. S’ajoutaient les incertitudes entourant le promoteur et les contestations de nombreux acheteurs.
Dans ce type d’environnement, le travail de l’investisseur change. Il ne consiste plus uniquement à identifier un bel immeuble. En réalité, il consiste à déterminer si les difficultés sont rédhibitoires. Autrement dit, l’investisseur doit évaluer si ces problèmes remettent en cause la qualité de l’actif. Ou bien, sont-ils principalement liés au financement, au cycle immobilier ou à la situation du développeur ?
Le Groupe Monkam a fait un pari audacieux. Il a estimé que les turbulences du Square Phillips ne remettaient pas en cause ses fondamentaux. Ceux-ci incluent un emplacement exceptionnel au cœur de Montréal. S’y ajoutent un positionnement haut de gamme et une construction récente. Enfin, le projet bénéficie de la rareté d’un projet résidentiel de cette envergure. Les causes des difficultés étaient clairement identifiées. Parmi elles, on trouve les contrecoups de la pandémie de COVID-19. Il y avait aussi la hausse des coûts de construction et la saturation du marché du condo. Enfin, le resserrement des conditions de financement a joué un rôle important.
Un parcours construit autour de l’immobilier et du financement
Cette lecture du marché s’inscrit dans le parcours de Florian Monkam . Il est un entrepreneur franco-canadien d’origine camerounaise, il est également le fondateur de Global Invest, il est diplômé de plusieurs établissements en France et au Royaume-Uni. On peut citer Montpellier Business School , l’IAE Montpellier , l’Université Paris Dauphine et l’University of Hull . Il commence sa carrière au sein des Big Four, travaille chez KPMG France , puis chez Deloitte Canada , évolue dans les domaines de l’audit et des systèmes d’information du secteur financier.
Parallèlement à sa carrière, Florian Monkam développe son propre portefeuille immobilier. Il place la maîtrise du financement au cœur de sa stratégie. Il utilise également l’effet de levier de manière réfléchie. Cette expérience donne naissance à Global Invest. Cette société est spécialisée dans l’immobilier, le financement et l’accompagnement des investisseurs.
Selon les données communiquées par l’entreprise, ses activités ont accompagné plus de 15 000 investisseurs. De plus, elles ont contribué à l’acquisition de plus de 800 millions de dollars d’actifs immobiliers. Ces acquisitions ont été réalisées par ses clients au Canada et à l’international. Depuis 2017, Florian Monkam développe une présence numérique importante. Ses contenus totalisent plus de 20 millions de vues cumulées. Par ailleurs, sa communauté dépasse les 300 000 abonnés.
Aujourd’hui, Global Invest s’inscrit au cœur du Groupe Monkam. Il s’agit d’un écosystème plus large. Celui-ci est tourné vers l’immobilier, le financement et l’allocation de capital. Il inclut également le développement de projets.
Une logique proche de celle des investisseurs institutionnels
L’acquisition du Square Phillips reflète cette évolution. Le principe consiste à rechercher des actifs de qualité. Cette recherche s’effectue lorsque le cycle de marché permet d’obtenir une marge de négociation. C’est précisément ce qui rapproche le Groupe Monkam d’Ipso Facto. Certes, leurs tailles sont très différentes. Néanmoins, leur logique d’investissement est similaire.
Les investisseurs institutionnels peuvent acquérir plusieurs dizaines ou centaines d’unités. Le Groupe Monkam privilégie des opérations plus ciblées. Toutefois, dans les deux cas, la question fondamentale demeure identique. En effet, la situation temporairement difficile du marché permet-elle d’acquérir aujourd’hui un actif dont les qualités fondamentales pourraient conserver leur valeur à long terme ? Au 1 Square Phillips, les différents investisseurs semblent avoir répondu positivement. Ils ont répondu à cette question presque au même moment.
Acheter quand les autres hésitent
L’histoire du Square Phillips illustre une réalité fondamentale de l’investissement immobilier. Lorsque tout va bien, les actifs de qualité sont évidents pour tout le monde. En conséquence, la concurrence augmente et les concessions disparaissent. Par ailleurs, le pouvoir de négociation reste généralement entre les mains du vendeur.
Les véritables fenêtres d’opportunité apparaissent souvent dans des scénarios moins confortables. Au Square Phillips, près de 200 acheteurs étaient concernés par une contestation. Un milliardaire cherchait à récupérer son dépôt. Les prêteurs avaient saisi la Cour. Une partie du projet évoluait sous restructuration judiciaire.
C’est précisément dans cette zone de turbulence que le Groupe Monkam a choisi d’entrer. Il a négocié et structuré son acquisition. Il a accepté de prendre position alors que l’incertitude était encore présente. Quelques semaines plus tard, Ipso Facto et d’autres investisseurs mobilisaient des dizaines de millions de dollars sur le même projet.
Ce retournement ne permet pas de prédire la valeur future du 1 Square Phillips. En revanche, il illustre parfaitement une philosophie d’investissement. Celle-ci guide aujourd’hui Florian Monkam, Global Invest et le Groupe Monkam. Il s’agit d’analyser le risque lorsque le marché est sous pression. Ensuite, il faut négocier lorsque le rapport de force bascule. Enfin, il convient de se positionner avant que la confiance ne revienne.
Pour Florian Monkam et son groupe, le Square Phillips représente plus qu’une acquisition immobilière. C’est une démonstration de timing et de capacité de négociation. C’est aussi une illustration de l’allocation de capital au bon moment. Pendant ce temps, une partie du marché choisissait encore d’attendre.
Pour aller plus loin
L’opportunité du 1 Square Phillips illustre l’importance du timing. Elle montre aussi la capacité à analyser les situations de marché complexes. Si vous souhaitez approfondir votre compréhension des mécanismes d‘investissement immobilier, nous vous invitons à participer à nos événements.
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Auteur : Cédric Foinding